摘要

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行情回顾

*月**日-*月*日，电力板块上涨*.**%，环保、燃气、水务板块分别下跌*.**%、*.**%、*.**%，同期沪深***指数上涨*.**%。

绿证扩容全覆盖

近日，国家发改委、财政部、能源局联合发布《关于做好绿色能源电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》。本次《通知》延续了发改运行[****]****号文的规定，明确将风电、太阳能、水电、生物质、地热能等可再生发电种类全部纳入绿证覆盖范围，尤其是明确纳入分布式风电、光伏。****年，全国核发绿证*****个(对应电量*****瓦时)，交易绿证****个(对应电量**.***瓦时)；全国风、光、生物质发电量合计*******瓦时，对应绿证**.***个，与****年核发数量相比扩容**倍，因此从实际情况看，短期供给侧扩容，长期需求侧增长仍需要配套刺激政策。对于体量巨大的水电 (年均约***度电)，文件通过“新老划断”设置了缓冲期，****年之前投产的存量水电有绿证但不可交易，****年起投产的水电项目核发可交易绿证。

加强“水泥气碳协同”，解决污泥处理难题

近日，上海市水务局、发改委、生态环境局联合发布《上海市污泥无害化处理和资源化利用实施方案》，目标到****年，污泥无害化处理处置率稳定达到***%。《方案》提出：*）持续推进污泥干化焚烧处理，涉及项目包括竹园*期、泰和污水厂扩建工程、白龙港污水厂*期等；*）推广能量和物质回收利用，加大污泥能源资源回收利用，推动减污降碳协同增效，包括推进白龙港、虹桥污水厂水源热泵技术应用。我们认为《方案》有助于：*）推动污水处理厂“水泥气碳协同”，切实解决污泥处理难题，实现污泥处理的资源化、减量化、无害化；*）加快上海潜在污泥处理项目释放，相关设备及运营企业有望受益；*）提高垃圾焚烧发电厂的产能利用情况，加强项目协同，实现降本增效。

投资建议

绿证体系建设进*步细化，国内绿证交易或将进*步加速。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐*峡能源，谨慎推荐龙源电力、****新能。在“双碳”背景下，污泥处理逐步进入“水泥气碳协同”新阶段，《方案》的提出有望对全国其他地区起到示范作用，促进污泥无害化处理和资源化利用。谨慎推荐复洁环保、高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、*峰环境；建议关注联合水务。

风险提示

需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力；政策推进滞后。

报告正文

**. 每周观点

*.* 行情回顾

* 月 ** 日 -* 月 * 日，电力板块上涨 *.**% ，环保、燃气、水务板块分别下跌 *.**% 、 *.**% 、 *.**% ，同期沪深 *** 指数上涨 *.**% 。

各子板块涨跌幅榜前*的公司分别为：

？电力：杭州热电、兆新股份、新中港；

？环保：嘉戎技术、中国天楹、**星源；

？燃气：天壕能源、凯添燃气、佛燃能源；

？水务：铁岭新城、首创环保、中山公用。

各子板块涨跌幅榜后*的公司分别为：

？电力：涪陵电力、物产环能、立新能源；

？环保：清研环境、赛恩斯、上海凯鑫；

？燃气：新天然气、新疆火炬、**升达；

？水务：海天股份、联合水务、祥龙电业。

*.* 行业观点

*.*.* 绿证扩容全覆盖

**** 年 * 月 * 日 ，国家发改委、财政部、能源局联合发布《关于做好绿色能源电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（发改能源 [****]**** 号）。

我们此前在深度报告《电力行业深度报告：新机遇新挑战，绿电价值重估》中提出：“推动绿电交易的相关政策持续加码，有望进*步扩大绿电交易需求”。此次政策延续了发改运行[****]****号文的规定，明确将风电、太阳能、水电、生物质、地热能等可再生发电种类全部纳入绿证覆盖范围，尤其是之前政策表述较为模糊的分布式风电、光伏。绿电扩容，水电、生物质发电、地热能发电加入绿证交易范围，随着市场对于可再生能源接受度上升，可再生能源消费需求提升有望推动绿电电价上行。

但从实际情况看，短期供给侧扩容，长期需求侧增长仍需要配套刺激政策。****年核发绿证*****个(对于电量*****瓦时)，同比增长***%；交易绿证****个(对应电量**.**度*瓦时)，同比增长**.*倍。****年全国风、光、生物质发电量合计*******瓦时，对应绿证**.***个，与****年核发数量相比扩容**倍，长期来看需要配套刺激需求侧增长的政策。

此前争论的常规水电被纳入绿证覆盖，但考虑到水电的巨大体量(年均约****瓦时)，因此设置了缓冲期，****年之前投产的存量水电有绿证但不可交易(“暂不核发可交易绿证，相应的绿证随电量直接无偿划转”)，****年起投产的核发可交易绿证。

*.*.* 加强“水泥气碳协同”，解决污泥处理难题

近日，上海市水务局、发改委、生态环境局联合发布《上海市污泥无害化处理和资源化利用实施方案》，目标到 **** 年，污泥无害化处理处置率稳定达到 ***% ，资源化利用水平进*步提高，基本形成设施完备、运行安全、绿色低碳、监管有效的污泥无害化资源化处理体系。

《方案》提出：*）持续推进污泥干化焚烧处理，包括推进建设竹园*期污泥干化设施；配套泰和污水厂扩建工程，同步实施泰和污泥干化设施建设；配套白龙港污水厂*期工程同步实施污泥处理处置工程；*）推广能量和物质回收利用，按照“绿色、循环、低碳、生态”的要求，加大污泥能源资源回收利用，推动减污降碳协同增效。包括推进白龙港、虹桥污水厂水源热泵技术应用，实施污泥干化焚烧余热利用。我们认为《方案》有助于：*）推动污水处理厂“水泥气碳协同”，切实解决污泥处理难题，实现污泥处理的资源化、减量化、无害化；*）加快上海潜在污泥处理项目释放，相关设备及运营企业有望受益；*）提高垃圾焚烧发电厂的产能利用情况，加强项目协同，实现降本增效；*）有望对全国其他地区起到示范作用，促进污泥无害化处理和资源化利用。

****年，我国城市污水年处理量达到***.***立方米，每年产生**%含水率的湿污泥超过*****吨，随着污水处理设施的完善和处理能力的提升，我国污泥年产生量有望进*步攀升。水环境治理领域经历了从“重水轻泥”到“水*条”提出的“泥水并重”，以及“***”期间上海率先提出“水泥气同治”再到目前“双碳”目标提出后的减污降碳“水泥气碳协同”。

****-****年全国城市、县城污水年处理量持续上升，****年分别达到***.*****、***.*****，分别同比增长*.*%、*.*%，保持增长态势。根据中国水网相关数据，污水处理厂每处理**吨污水，约产生含水率**%的污泥*-**吨，随着污水处理量及处理率的逐年提升，有望产生更多的污泥处理需求。****年，全国城市、县城污水处理率分别达到**.*%、**.*%；建制镇、乡污水处理率分别为**.*%、**.*%，与城市、县城相比，乡镇污泥处理仍有较大潜在增量空间。****年，全国城市污水处理厂干污泥产生量达到****.***吨，同比增长**.*%。

**. 行业动态

*.* 电力

李强主持召开国务院常务会议（****/**/**）

会议决定核准山东石岛湾*#、*#、福建宁德*#、*#、辽宁徐大堡*#、*#核电项目。

国家能源局****年*季度网上新闻发布会文字实录（****/**/**）

水电：*）今年上半年，全国降水总体偏少且分布不均，主要流域水电基地来水较常年明显偏枯。云南、贵州的水电蓄能在今年初仅为常年平均水平的**%。*月以来，虽然东北、黄淮、贵州等地降水量明显增多，但西南地区降水量仍然偏少，水电大省*川来水较多年平均水平仍偏枯。*）春节以来，贵州电力供需已相对稳定；*月中旬入汛以来，云南统调水电站发电能力大幅提升，电力供需紧张局面逐步缓解；*川省当前水电蓄能比也回升至较为合理水平。*）后续继续支持有关省份加大省外购电力度，落实好发电用天然气需求，尽力为水电减发电量和蓄水保水创造空间。*）督促火电稳发满发，储存高热值电煤，减少非计划停运和出力受阻。*）做好极端情况下保供预案，督促地方开展全社会节约用电行动，极端情况下及时启动负荷管理措施。*）编制流域水风光*体化规划，完善体制机制等多种措施，保障电力充足供应。

云南能监办发布关于公开征求现货市场环境下云南省内电力市场*个实施细则意见的通知（****/**/**）

*）在现货市场交易组织前实现省内市场主体中长期交易高比例签约，云南现货市场交易结算电量比例控制在合理规模以内。*）省内燃煤机组和具有较好调节性能的市场化水电（主要包括日以上调节性能水库的大型水电站和具有密切水力联系的梯级流域大中型水电站）原则上采用报量报价的方式参与现货出清，其他不具有较好调节性能的市场化水电、风电、光伏等交易单元采用报量不报价的方式参与现货出清。*）现货市场运行成熟、具备条件后，鼓励不具有较好调节性能的市场化水电、风电、光伏等交易单元采用报量报价的方式参与现货出清。*）符合条件的独立储能等新型市场主体，可采用报量报价或报量不报价方式参与现货出清。*）现货市场规模，落实国家电力体制改革要求，建立以中长期交易为主、现货交易为补充的市场化电力电量平衡机制。

福建省工信厅、省发改委、省生态环境厅印发福建省工业领域碳达峰实施方案的通知（****/**/**）

通知指出，鼓励企业、园区就近利用清洁能源，积极推动开展分布式光伏发电市场化交易试点，支持具备条件的企业开展“光伏+储能”等自备电厂、自备电源建设。

行业新闻（****/**/**）

广西发改委发布《****年第*批新能源项目建设方案的通知》。《方案》显示，列入****年第*批新能源项目建设方案的项目共***个，装机容量约******瓦。其中，*上风电项目***个，装机容量约******瓦，集中式光伏发电项目**个，装机容量约*****瓦。

天津市发改委发布《天津市新型储能发展实施方案》（****/**/**）

《方案》明确了统*建设标准。*）新型储能电站应按连续充电时长*小时及以上，系统工作寿命**年及以上，系统容量**年衰减率不超过**%，锂电池循环寿命次数不低于****次，锂电池储能电站交流侧效率不低于**%、放电深度不低于**%、电站可用率不低于**%等。*）风电、光伏发电项目通过租赁集中式独立储能实现储能配置要求的，优先并网消纳。*）支持独立储能参与中长期交易、现货和辅助服务等各类电力市场，独立储能参与电力辅助服务交易时，将按照市场价格优先出清，并且电网企业应科学安排优先调用，每年调用完全充放电次数原则上不低于***次。*）健全新型储能价格机制，支持用户侧新型储能通过峰谷价差获取合理收益，独立储能参与电力中长期市场，充电时视同*般工商业用户，与发电企业签订市场合约或由电网企业代理购电（不执行峰谷浮动）；放电时与用户签订顶峰时段市场合约，合约外电量由电网企业按照燃煤基准电价上浮**%全额收购。

广西壮族自治区发改委发布关于优化峰谷分时电价机制的通知（****/**/**）

通知指出，自****年*月起暂停实施尖峰电价机制。后续视电力供需状况、系统调节能力、新能源消纳、天气变化等因素，结合经济社会承受能力，再对尖峰电价机制进行完善。峰谷比价继续按现行政策规定执行，峰段电价在平段电价基础上上浮**%，谷段电价在平段电价基础上下浮**%。

新疆维吾尔自治区发改委关于公开征求《关于进*步完善我区分时电价有关事宜的通知（征求意见稿）》意见（****/**/**）

公告显示，优化峰谷时段划分：将原午谷*小时、夜谷*小时，优化调整为午谷*小时、夜谷*小时。调整后的峰平谷时段分别为:高峰时段*小时：*:**—**:**，**:**—**:**；平时段*小时：**:**—**:**，**:**—**:**，*:**—*:**；低谷时段*小时：*:**—*:**，**:**—**:**。*）扩大峰谷浮动比例，在平段电价基础上，高峰、低谷电价上下浮动幅度扩大至**%。*）设置深谷电价，夏季*、*、*、*月份的**：**—**：**由低谷时段调整为深谷时段，深谷时段电价在平段电价基础上下浮**%。*）尖峰时段保持不变，冬季*、**、**月份的**：**—**：**、夏季*月份**：**—**：**。尖峰时段电价在平段电价基础上上浮***%。

天津市发改委发布《天津市新型储能发展实施方案（****/**/**）

《方案》明确：*）结合电力系统运行和新能源开发需求，全面推广“新能源＋储能”，实现储能与新能源发电的深度融合，保障新能源高效消纳利用。新增集中式风电、光伏发电项目按照规定比例配置储能设施，鼓励新能源发电企业优先通过集中式独立储能共享容量方式满足储能配置要求。*）新能源企业配置储能容量未达到承诺比例的，按照未完成储能容量对应新能源容量规模的*倍予以扣除，直至全部解网。*）积极发展“常规电源+储能”，鼓励煤电企业合理配置储能设施，与燃煤机组协调配合参与调峰、调频等辅助服务。*）支持利用退役火电机组既有厂址和输变电设施建设新型储能或风光储设施。

内蒙古自治区公布《内蒙古自治区建设国家重要能源和战略资源基地促进条例》（****/**/**）

《条例》指出，*）自治区将新能源的开发利用列为能源发展的优先领域，推动新能源市场的建立，发挥新能源产业优势，全力发展现代能源经济。*）加快构建以新能源为主体的新型电力系统，深化新能源领域放管服改革，完善支持新能源发展的相关配套政策。*）对风能、太阳能、氢能、核能、生物质能等新能源的开发利用作出统筹安排。*）自治区统筹推进大型风电光伏基地建设，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，在新能源资源富集地区布局建设大型风电光伏基地。*）推动重点产业和重点园区用能高比例绿电替代，通过源网荷储*体化、风光制氢*体化、燃煤自备电厂可再生能源替代、园区绿色供电、火电灵活性改造、全额自发自用等市场化消纳新能源方式，提升新能源就地消纳能力。

行业新闻（****/**/**）

*峡集团***光伏组件开标，*线组件企业报出了*型最低价*.***元/*；同日，在南水北调*****光伏组件集采中，*线企业投出了*型单面组件*.**元/*，双面*.**元/*的最低投标价。

****诸暨市政府将对****年市政府重点工作清单**大项***个子项半年度进展情况的督查结果发布（****/**/**）

其中，在推进绿色低碳发展和能源保供稳价工程。完成上级下达的碳达峰碳中和考核任务；全力推进绿色能源项目建设，争取压缩空气储能项目和中小型抽水蓄能电站项目落地。

行业新闻（****/**/**）

中广核新疆巴州若羌*****瓦风电场风力发电机组设备（含塔筒）采购项目开标，共*个标段，各*****，远景能源预中标*****，投标报价*.******；金风科技预中标*****，投标报价*.******。

国家发改委、财政部、国家能源局印发《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（****/**/**）

《通知》提出：*）明确绿证的适用范围，国家对符合条件的可再生能源电量核发绿证，*个绿证单位对应*****瓦时可再生能源电量。绿证作为可再生能源电力消费凭证，用于可再生能源电力消费量核算、可再生能源电力消费认证等，其中：可交易绿证除用作可再生能源电力消费凭证外，还可通过参与绿证绿电交易等方式在发电企业和用户间有偿转让。*）绿证核发原则上以电网企业、电力交易机构提供的数据为基础，与发电企业或项目业主提供数据相核对。绿证对应电量不得重复申领电力领域其他同属性凭证。*）对集中式风电（含海上风电）、集中式太阳能发电（含光热发电）项目的上网电量，核发可交易绿证。对分散式风电、分布式光伏发电项目的上网电量，核发可交易绿证。对生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目的上网电量，核发可交易绿证。对存量常规水电项目，暂不核发可交易绿证，相应的绿证随电量直接无偿划转。对****年*月*日（含）以后新投产的完全市场化常规水电项目，核发可交易绿证。

福建省发改委印发关于鼓励可再生能源发电项目配建储能提高电网消纳能力的通知（****/**/**）

《通知》指出：*）根据周边省份的成熟经验，鼓励新核准（备案）的风电场、光伏电站等可再生能源发电项目及未纳入保障性并网规模的分布式光伏发电项目自愿承担*定比例的并网消纳责任权重，配建*定规模的储能设施。*）鼓励相关储能设施的配建规模可暂定为项目总规模的**%及以上（时长*小时及以上）。*）对自愿按比例配建储能设施的可再生能源发电项目，经电网企业按程序认定后，积极支持项目并网。

行业新闻（****/**/**）

中国华能旗下西安热工院自主研发建设的全国首个兆瓦级全比例氨/煤混燃技术试验成功，填补了我国全比例氨/煤混燃技术的空白，标志着我国含碳燃料与氨等富氢燃料混燃的清洁高效燃烧技术研究取得新突破。氨/煤混燃技术是将氨与煤按比例混合，作为新型锅炉燃料，可有效替代化石能源，实现火电机组大幅降低碳排放。

新疆维吾尔自治区工业和信息化厅、发展改革委、生态环境厅印发《新疆维吾尔自治区工业领域碳达峰实施方案》（****/**/**）

《方案》以实施重点行业碳达峰行动为抓手，全面推进新时代国家“*基地*通道”建设，打造全国能源资源战略保障基地，锚定碳达峰碳中和目标，统筹处理好发展和减排、整体和局部、长远目标和短期目标、政府和市场的关系，坚持降碳、减污、扩绿、增长协同推进，推动制造业绿色低碳转型，加快打造具有新疆特色的现代化产业体系。

湖南省发改委印发《湖南省电力需求响应实施办法》和《湖南省电力可中断负荷管理办法》（****/**/**）

文件明确，通过改造实时可中断负荷供电回路，加装负荷监控装置，并接入新型电力负荷管理系统，实现负荷集中监测、统*控制，形成*****瓦实时可中断负荷控制能力。

国家发改委、国家能源局印发《关于****年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》（****/**/**）

《通知》指出：*）****年的责任权重为约束性指标，****年的权重为预期性指标。各地区需合理安排风电和光伏发电保障性并网规模，并严格落实跨省跨区输电通道可再生能源电量占比要求。*）完成情况将以实际消纳的可再生能源物理电量和绿色电力证书为主要核算方式。*）各省级能源主管部门、电网企业和国家能源局各派出机构都有相应的责任和任务。*）

辽宁省发改委发布《关于进*步完善分时电价机制有关事项的通知》公开征求意见建议的公告（****/**/**）

*） 征求意见稿将每日用电分为高峰、平时、低谷*个时段，各*小时。高峰时段**:**-**:**、**:**-**:**，低谷时段**:**-**:**、**:**-**:**，其余为平时时段。每年夏季（*月、*月）、冬季（*月、**月），每日**:**-**:**为尖峰时段，执行尖峰电价。*）尖峰、高峰、平时、低谷时段电价比为*.***:*.*:*:*.*，即高峰和低谷时段用电价格在平时段电价基础上分别上下浮动**%，尖峰时段用电价格在高峰电价基础上上浮**%。

江苏省发改委发布关于公布****年光伏发电市场化并网项目（上半年）名单的通知（****/**/**）

本次光伏项目共计**个项目，总规模****.***。根据****年江苏省****年光伏发电市场化并网项目申报文件，按照*~**%/**配建储能。其中，长江以南地区新建光伏发电项目原则上按照功率*%及以上比例配建调峰能力；长江以北地区原则上按照功率**%及以上比例配建调峰能力。因此，本次市场化项目配储总规模预计储能规模共***.****/***.*****。。

行业新闻（****/**/**）

*） 国家能源局有关负责人介绍，大型风电光伏基地进展顺利。第*批******瓦基地项目全面开工、部分建成投产，第*批******瓦基地项目*续开工，第*批基地项目正式启动实施。*）风芒能源根据公开信息不完全统计，共有超****风光大基地建设项目清单下发，地区包括内蒙古、甘肃、青海等地（包含预备清单）。*）根据内蒙古自治区第*批大型风电光伏基地建设项目清单，共分为正式清单、预备清单*类。项目合计建设******瓦，其中，风电******瓦，光伏*****瓦。

*.* 环保

生态环境部发布《*月上半月全国空气质量预报会商结果》（****/**/**）

*月上半月，全国大部空气质量以优良为主，部分城市可能出现轻度污染，局地部分时段可能出现中度及以上污染。其中，*—*日，成都平原和川南个别城市可能出现臭氧中度污染；受沙尘天气影响，*—*日，甘肃河西地区可能出现短时中度及以上污染，*日、**日，新疆南疆地区可能出现中度污染，部分时段可能出现重度污染。

上海市水务局、发改委、环境局等多部门联合印发《上海市污泥无害化处理和资源化利用实施方案》（****/**/**）

方案要求到****年，污泥无害化处理处置率稳定达到***%，资源化利用水平进*步提高，基本形成设施完备、运行安全、绿色低碳、监管有效的污泥无害化资源化处理体系。

福建省工信厅、省发改委、省生态环境厅联合印发《福建省工业领域碳达峰实施方案》（****/**/**）

目标到****年，培育省级以上绿色低碳工厂***家、绿色低碳供应链企业**家、绿色低碳园区**个，研发、树立典型、推广*批节能减排效果显著的低碳*碳负碳技术装备工艺产品及*批节能降碳项目，筑牢工业领域碳达峰基础；规模以上工业单位增加值能耗下降**%以上，完成国家下达单位工业增加值*氧化碳排放强度下降指标，重点行业*氧化碳排放强度明显下降。

广西壮族自治区人民政府办公厅印发《广西全面统筹和加强城镇市政基础设施建设与融资工作助力新型城镇化高质量发展*年行动方案》（****/**/**）

方案要求，推动污水和垃圾处理、园林绿化等生态基础设施提质增效，不断改善城市生态环境。加强城市生物多样性保护，做好城市生态空间修复，增强城市生态系统的多样性、持续性和稳定性，建设人与自然和谐共生的现代化新都市。开展城市排水防涝、燃气等老化管网更新改造，统筹推进海绵城市建设，提升城市防灾减灾能力，增强城市安全韧性。

****省财政厅、住建厅、水利厅下达《****年中央城市管网及污水处理补助资金》（****/**/**）

其中金华市******元，衢州市******元，用于支持系统化全域推进海绵城市建设示范工作。

****省人大常委会就《****省土壤污染防治条例（草案）》公开征求意见（****/**/**）

该条例适用于****省行政区域内从事土壤污染防治以及与其相关的地下水污染防治等活动，并提出土壤污染防治应当以保护和改善生态环境为目标，遵循预防为主、保护优先、分类管理、协同治理、风险管控、污染担责、公众参与的原则。

行业新闻（****/**/**）

根据北极星固废网统计，****年上半年，开标的垃圾处理单价平均为***元/吨，总投资金额超****人民币，未来预计新增垃圾焚烧处理产能*****吨/日，项目规模也大多集中在***吨/日以下，统计期内，规模在***吨/日以上的项目仅*座，小规模成常态。

行业新闻（****/**/**）

据氢云链统计，今年上半年电解设备共计招标超*****，已达****年全年出货量的**%，****年全年需求量对比****年有望持续实现翻倍。派瑞、阳光、隆基中标额前*。上半年共**家企业中标电解设备项目，中标量在****以上的企业共*家，其中中船派瑞、阳光电源、隆基氢能分别以***.***、*****和****位居前*。市场集中度下降。根据上半年中标量，***为**%，****年全年***为约**%。

工信部发布《****年环保装备制造业规范条件企业名单》（****/**/**）

名单覆盖大气治理、污水治理、环境监测、固废处理等领域，共**家企业入选。

内蒙古人大发布《内蒙古自治区建设我国北方重要生态安全屏障促进条例》（****/**/**）

其中提到：*）当对畜禽粪污、废水和其他废弃物进行综合利用和无害化处理，达到国家和自治区标准后，方可排放；*）黄河流域污染防治应当以水环境污染防治为重点，统筹推进工业污染、农业污染和城乡生活污染防治，推动污染联防联控、系统治理和源头治理；*）县级以上人民政府应当加快再生资源回收体系建设，实行资源综合利用、回收、安全处置的全过程管理。

行业新闻（****/**/**）

中能建氢能源有限公司在京召开****年半年工作会，提出紧密围绕“*大导向”，聚焦重点任务，牢牢把握“*+*+*+*+*”市场开发总体思路，坚持高技术引领，实现科技赋能新优势。力争到****年，使公司成为全球氢能领域有行业话语权、有技术引领的中国企业。

行业新闻（****/**/**）

中集安瑞科能源系统（上海）有限公司***** ******撬装液驱氢气压缩机产品正式下线。该产品具备频繁启停和带压启停、无油润滑组合密封、气液隔离技术、高可靠性、高灵活性以及高集成度的技术优势和特点。

北京市生态环境局印发《北京市企业和项目绿色绩效评价指南（试行）》（****/**/**）

将绿色企业和项目库推送金融管理部门，促进金融机构与绿色企业、项目对接和实施绿色金融支持；逐步将企业绿色绩效评价与环保信用评价制度结合，落实优化营商环境要求，研究纳入生态环境分级分类差异化监管机制。

中共****省委、****省人民政府发布《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见》（****/**/**）

《意见》明确，到****年，生态环境持续改善，主要污染物总量减排和单位****氧化碳排放完成国家下达的控制目标，设区城市细颗粒物（***.*）平均浓度在**.*微克/立方米以下，空气质量优良天数比率达到**％，地表水国控断面Ⅰ—Ⅲ类水体比例达到**.*％，地表水省控断面Ⅰ—Ⅲ类水体比例达到**％以上，近岸海域水质优良（*、*类）比例达到**％，受污染耕地安全利用率达到**％以上，重点建设用地安全利用率达到**％以上，所有设区城市和**％的县（市、区）完成“无废城市”建设，环境风险得到有效管控，生态系统质量和稳定性持续提升，生态环境治理体系更加完善，生态文明建设实现新进步。

****省财政厅、生态环境厅下达《****年中央水、大气、土壤污染防治资金和农村环境整治资金（第*批）》（****/**/**）

其中水污染防治资金******元，大气污染防治资金******元，土壤污染防治资金*****元，农村环境整治资金****元。

国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》（****/**/**）

通知提到，绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯*证明，是认定可再生能源电力生产、消费的唯*凭证。国家对符合条件的可再生能源电量核发绿证，*个绿证单位对应*****瓦时可再生能源电量。对全国风电、太阳能发电、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的可再生能源发电项目所生产的全部电量核发绿证，实现绿证核发全覆盖。

行业新闻（****/**/**）

中建*局成功中标中建集团首个***投资项目苏州吴中澄湖片区综合治理***项目，总投资额约******。总体项目包括生态环境治理类、基础设施建设类、绿色农业及特田建设、澄湖低碳科技产业园、农文旅产业投资*大类项目，共计**个子项目。项目以澄湖生态环境的修复和治理为本底，采取“生态环境修复+各要素组合创新+区域整体升级+产业结构升级”的实施理念，深度结合周边农文旅产业发展，实现澄湖区域与城市发展的协同增效。

*川省发改委发布《*川省县城新型城镇化建设试点省级预算内基本建设投资奖励补助管理办法》（****/**/**）

本办法规定的省级预算内基本建设投资奖励补助，指省发展改革委采取以奖代补方式，对省级县城新型城镇化建设试点县（市）给予的建设资金奖励。地方发展改革部门可采取直接投资、资本金注入、投资补助、贴息等方式安排本投资补助。

行业新闻（****/**/**）

国氢科技发电燃料电池、空冷燃料电池产品发布会在济南新旧动能转换起步区隆重举行，正式推出国氢科技自主研发的“氢腾”品牌发电燃料电池和空冷燃料电池产品。同时，正式启动“氢进*家”科技示范工程《燃料电池热电联供系统关键技术研发及应用》课题。

行业新闻（****/**/**）

中能建松原氢能产业园项目由能建绿色氢氨新能源（松原）有限公司投建，项目位于吉林省松原市前郭县，其中化工项目位于吉林松原石油化学工业循环经济园区。项目总投资*******，建设新能源发电制氢和绿氢合成氨*体化项目，年产绿色合成氨***吨；配套建设年产**台套*******/*碱性电解水装备生产线和*座综合加能站。

**. 公司公告

*.* 电力

【中国核电】项目核准：经国务院常务会议审议，决定对辽宁徐大堡核电项目*号、*号机组予以核准，单台机组额定电功率为******。（****/**/**）

【中国广核】项目核准：经国务院常务会议审议，决定对宁德*号及*号机组予以核准，单台机组额定电功率为******。（****/**/**）

【粤水电】对外合作：公司与云南省大理白族自治州云龙县政府签订《分散式风力发电项目开发合作****》，公司拟在云南省大理白族自治州云龙县投资建设分散式风力发电项目。（****/**/**）

【广西能源】项目核准：广西自治区发改委将公司*步仁义风电场、平桂茶盘源风电场（建设规模分别为****瓦和***瓦，合计****瓦）列入****年第*批新能源项目建设方案。（****/**/**）

【天富能源】对外增资：为确保募投项目“兵团北疆石河子*****瓦光伏基地项目天富****瓦光伏发电项目”的顺利实施，按照公司募集资金投资计划，董事会同意公司向募投项目实施主体全资子公司绿能光伏提供总额不超过******（包括募集资金净额**.******及产生的利息）无息借款，借款期限为实际收到借款资金之日起*年。（****/**/**）

【辽宁能源】资产收购：公司拟以向特定对象发行股份的方式购买辽宁能源投资（集团）有限责任公司、港华能源投资有限公司、辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金有限公司、华夏融盛投资有限公司、内蒙古建胜者服务有限责任公司、沈阳翰持发展有限公司、吉林省中塬生化科技有限公司、大连中燃富通商贸有限公司等*名投资者持有的辽宁清洁能源集团股份有限公司***%股份，****年*月**日，公司收到上交所同意恢复审核的通知。（****/**/**）

【福能股份】项目核准：福建省发改委同意建设福建省仙游木兰抽水蓄能电站项目，项目建设*台单机容量为****瓦的可逆式水泵水轮发电机机组，总装机容量*****瓦，总投资***,****元，其中，项目资本金占总投资的**%。（****/**/**）

【电投能源】对外投资：*）扎鲁特旗电投能源拟投资建设扎鲁特旗道老杜苏木整村帮扶乡村振兴光伏项目，项目规划总容量*.****，实际总安装容量*.*****，考虑扎鲁特旗电投新能源有限公司实际资金需求，拟将该公司注册资本由****元增加至****元。*）鄂尔多斯市电投绿风新能源拟投资建设鄂尔多斯东胜区新能源内*港****分散式风电项目，建设装机容量为****，考虑实际资金需求，拟将该公司注册资本由****元增加至*****元（含****元流动资金），其中电投能源应按股比共向项目公司注入资本金*****元。（****/**/**）

【协鑫能科】股份回购：截至****年*月**日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为*,***,***股，占公司目前总股本的*.**%，最高成交价格为**.**元/股，最低成交价格为*.**元/股，成交总金额为**,***,***.**元（不含交易费用）。（****/**/**）

【云南能投】项目投产：截至 **** 年 * 月 ** 日，永宁风电场项目共有 ** 台（含前述已披露的首批 *台）、装机容量总计 **.** **瓦风力发电机组实现并网发电。至此，公司累计已投产发电的风电场项目总装机容量增加至 **.** **瓦。（****/**/**）

【广安爱众】对外收购：董事会同意公司以挂牌底价******元参与竞买西藏联合全资子公司白银瑞光供热服务公司***%股权。若公司成功竞买，将向白银瑞光提供不超过*****元的财务资助，用于白银瑞光偿还转让方及转让方关联方的债务。截止****年**月**日，白银瑞光总资产为**,***.***元，负债为**,***.***元，所有者权益为**,***.***元。（****/**/**）

【黔源电力】对外投资：董事会审议通过了《关于投资开展贵州省光马混合式抽水蓄能电站可行性研究工作的议案》，光马混合式抽水蓄能电站初选装机容量****瓦，估算工程静态投资**.******，单位*瓦静态投资****元/**，工程总投资**.******，单位*瓦动态投资****元/**，以上网电量价格为*.****元/***，按资本金税后财务内部收益率*.*%测算，光马抽水蓄能电站上网容量价格为***元/**。（****/**/**）

【华能水电】债券发行：公司发行了*********年度第**期绿色超短期融资券（乡村振兴），期限为***天，发行利率为*.**%。（****/**/**）

【龙源电力】分红：****年度公司*股每股现金红利*.****元（含税），股权登记日****/**/**，除权（息）日****/**/** 。（****/**/**）

【*峡能源】分红：****年度公司*股每股现金红利*.***元（含税），股权登记日****/**/**，除权（息）日****/**/**。（****/**/**）

【华能水电】债券发行：公司发行******规模****年度第*期超短期融资券，期限为**天，发行利率为*.**%。（****/**/**）

【华能国际】债券发行：全资子公司华能国际电力江苏能源发行了*****规模华能国际电力江苏能源开发有限公司****年度第*期超短期融资券，期限为**天，发行利率为*.**%。（****/**/**）

【京能热力】股票发行：公司申请向特定对象发行股票获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过。（****/**/**）

【物产环能】人事变动：因工作岗位调整，钟国栋辞去公司董事、董事长及董事会下设战略委员会主任委员、投资者关系管理委员会主任委员职务；陈明晖辞去公司副董事长、总经理职务，毛荣标辞去公司董事、副总经理及董事会下属提名委员会委员职务。根据《公司章程》相关规定，钟国栋先生亦不再担任公司法定代表人。（****/**/**）

【韶能股份】*）半年报：报告期内公司实现营业收入**.******，同比增长**.**%；实现归母净利润*.******，同比下降**.**%；实现扣非归母净利润*.******，同比下降**.**%。*）对外投资：控股子公司韶能翁源致能生物质发电与翁源县官渡开源建设投资公司共同出资设立合资公司，投资、建设、经营翁城供热工程项目，并以致能公司为热源点，为韶关市翁源县翁城镇华彩工业园区、创新原料药科技产业园、电源电子集聚区，以及其它产业园区供热管路沿线辐射范围的用热企业供热。本项目规划总投资额**,***.***元，其中项目资本金*,****元，其余资金由合资公司自筹。*）对外投资：控股子公司韶能集团韶关宏大齿轮有限公司拟投资建设年产***套***新能源汽车齿轮技术改造项目，本项目总投资概算**,****元。（****/**/**）

【川能动力】半年报：报告期内公司实现营业收入**.******，同比增长**.**%；实现归母净利润*.******，同比增长**.**%；实现扣非归母净利润*.******，同比增长**.**%。（****/**/**）

【*川能源】*）半年报：报告期内公司实现营业收入**.******，同比增长*.**%；实现归母净利润*.******，同比下降**.**%；实现扣非归母净利润*.******，同比下降**.**%。*）半年度分红：拟以公司****年半年度利润分配方案实施时股权登记日的总股本为基数，每**股派发现金红利人民币*.**元（含税）。（****/**/**）

【*峡水利】*）项目投产：公司永川区松溉独立储能电站项目（*****/******）、*江新区龙盛独立储能电站项目（*****/******）已于近日正式全容量并网投产。*）对外投资：董事会同意公司作为牵头方与鞍峡清洁能源（公司持有其**%股份）以及中冶南方组建联合体参与鞍钢集团控股子公司本钢板材股份有限公司*×*****余气资源综合利用发电项目***总包工程投标,公司与鞍峡公司将在中标后按**%:**%合资设立项目公司。（****/**/**）

【粤水电】对外合作：公司与西藏自治区日喀则市萨迦县人民政府签订《萨迦县粤水电 *.*** 风光热储牧多能互补项目投资****（合》，项目总投资约 ** ****。（****/**/**）

【长源电力】关联交易：国能龙源环保为公司全资子公司国能长源荆州热电公司脱硫（除灰、除尘）总包运维项目的中标方，项目中标金额为 **,***.***** *元。（****/**/**）

*.* 环保

【启迪环境】人事变动：王超先生由于工作原因申请辞去公司董事会副董事长、董事、审计委员会委员及总经理职务，拟聘任宋澜涛先生为公司总经理。（****/**/**）

【中电环保】发布半年报：****年上半年，公司实现营业收入*.******，同比下降**.*%；实现归母净利润*.******，同比增长**.*%；实现扣非归母净利润*.******，同比增长*.*%。（****/**/**）

【福龙马】中标统计：*月预中标的环卫服务项目中标数*个，合计首年服务费金额为*,***.***元（占公司****年度经审计营业收入的*.**%），合同总金额为**,***.***元。截至****年*月**日，公司****年环卫服务项目中标数**个，合计首年年度金额为**,***.***元，合同总金额***,***.***元；公司在履行的环卫服务项目年化合同金额**.******，合同总金额***.******。（****/**/**）

【复洁环保】业绩快报：****年上半年，公司实现营业总收入*.******，较上年同期增长**.**%；实现归母净利润*,***.***元，较上年同期增长**.**%；实现扣非归母净利润*,***.***元，较上年同期增长**.**%。（****/**/**）

【同兴环保】发布中报：****年上半年，公司实现营业总收入*.******，较上年同期下降**.**%；实现归母净利润****.***元，较上年同期下降**.**%；实现扣非归母净利润****.***元，较上年同期下降**.**%。（****/**/**）

【津膜科技】战略规划：公司将强化公司分离膜及其绿色低碳应用领先地位，并延伸发展“双碳”关键核心技术及其解决方案，将公司打造成为分离膜和双碳技术协同发展的高科技企业。完成新型中空纤维膜材料和膜组件的研发和产业化，成为国内中空纤维膜技术最领先、品类最全、应用最广的膜品牌，并通过吸收整合掌握与中空纤维膜互补性强、协同性高的其他膜技术，成为国内多元膜技术应用发展平台；扩大市政和工业给排水、非常规水资源化、特种分离及其他绿色低碳市场的膜应用场景和业务规模，在多个细分领域实现对标国际*流、力争国内第*。（****/**/**）

【远达环保】人事变动：因工作变动，刘智春先 生拟辞去公司副总经理职务。（****/**/**）

【上海洗霸】定增发行：公司发行募集资金总额不超过**,***.** *元，主要用于生产基地建设、研发基地建设、补充流动资金。（****/**/**）

【惠城环保】发布半年报：****年上半年，公司实现营收*.******，同比增长***.**%；实现归母净利润*.******，上年同期为-*.******；实现扣非净利润*.******，上年同期为-*.******。（****/**/**）

【中持股份】股东减持结果：远望投资在****年*月*日至****年*月*日期间，合计减持公司股份*,***,***股，占公司总股本比例的*.**%，截至本公告披露之日，远望投资本次减持计划减持时间届满。（****/**/**）

*.* 燃气

【水发燃气】股份注销：公司原控股股东大连派思投资****年度业绩承诺未完成所涉及的业绩补偿方案拟以其*致行动人******* ***.持有的水发燃气的股票抵顶给水发燃气，抵顶数量为*,***,***股，根据规定，该笔股票将由水发燃气回购注销，本次回购注销完成后，公司总股本将由***,***,***股变更为***,***,***股。（****/**/**）

【重庆燃气】人事变动：经控股股东华润燃气推荐，董事会同意聘任其为公司董事会秘书、副总经理、财务总监。（****/**/**）

【蓝天然气】债券发行：公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获得中国证监会同意注册批复的。（****/**/**）

【南京公用】股份转让：控股子公司赛德控股拟将其持有的唐山赛德热电有限公司及唐山燕山赛德热电有限公司（以下合称“唐山电厂”）**%股权通过挂牌方式转让，目前，唐山电厂已进入关停处置程序，其相关热电机组、附属机器设备及库存材料等资产已处置完毕。（****/**/**）

【凯添燃气】股票解禁：****年*月*日，公司将有***,***股股票解除限售上市流通，占公司总股本*.****%。（****/**/**）

**. 投资建议

绿证体系建设进*步细化，国内绿证交易或将进*步加速。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐*峡能源，谨慎推荐龙源电力、****新能。在“双碳”背景下，污泥处理逐步进入“水泥气碳协同”新阶段，《方案》的提出有望对全国其他地区起到示范作用，促进污泥无害化处理和资源化利用。谨慎推荐复洁环保、高能环境、瀚蓝环境、旺能环境、*峰环境；建议关注联合水务。

**. 风险提示

*）需求下滑。电力工业作为国民经济运转的支柱之*，供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响，将直接影响到发电设备的利用小时数。

*）价格降低。下游用户侧降低销售电价的政策可能向上游发电侧传导，导致上网电价降低；随着电改的推进，电力市场化交易规模不断扩大，可能拉低平均上网电价。

*）成本上升。煤炭优质产能的释放进度落后，且环保限产进*步压制了煤炭的生产和供应；用电需求的大幅增长提高了煤炭生产商及供应商的议价能力，导致电煤价格难以得到有效控制；对于以煤机为主的火电企业，燃料成本上升将减少利润。

*）降水量减少。水电的经营业绩主要取决于来水和消纳情况，而来水情况与降水、气候等自然因素相关，可预测性不高。

*）地方财政压力。央地共担的补贴模式，经济发展水平相对较低地区的地方财政补贴不到位；债务问题相对严重的地方政府偿债能力进*步恶化

*）政策推进滞后。政策对于电价的管制始终存在，仍有可能因为经济发展不及预期等原因调整电价政策；国内部分地区的电力供需目前仍处于供大于求的状态，可能影响存量核电机组的电量消纳、以及新建核电机组的开工建设。

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报告信息

具体报告内容请详见完整版报告：

证券报告：公用事业行业周报(****年第**周)：绿证扩容全覆盖，污泥处置提标

发布时间：****.**.**

报告撰写：严家源，***编号：**************；赵国利，***编号：**************；尚硕，***编号：**************

民生电力公用团队介绍

严家源，***编号：**************；邮件：**********@****.***。 东南大学电气工程硕士，曾就职于国家电网、*金所、平安证券投行部、平安研究所。****年**月加入民生证券，现任电力及公用事业行业负责人。

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第*方的授意、影响，特此声明。

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投资者适当性管理

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